图片来源@视觉中文 |目前小餐桌创业，VR2.行业标准和发展路径不可预测D向3D升级已成为一种趋势。此时，所有公司都站在同一起跑线上，企业家有机会定义行业中的一些标准、规则和模式。10月28日，社交网站Facebook创始人马克·F中扎克伯格acebookConnect会议宣布，公司更名为“Meta”（意为“元”）。2021年3月11日，在沙盒游戏平台Roblox把“元宇宙”扎克伯格在接受采访时书，点燃了元宇宙的概念，在接受采访时表示，人们将在未来五年左右对F进行采访acebook从社交媒体公司到元宇宙公司的认知。元宇宙需要创造一个沉浸和低延迟的虚拟空间，从硬件技术的角度来看，VR/AR技术是目前最佳的现实与虚拟世界接口，对于元宇宙来说是非常重要的技术组成部分。这样看来，扎克伯格实则“预谋已久”，早在2014年，Facebook头戴式显示器制造公司O以20亿美元的价格收购culusVR。而此次Facebook今年元宇宙概念的改名和火爆都凸显出来:VR自2016年短暂狂欢以来，该领域再次迎来了发展的高峰期。假如2016年关于VR2021年V，行业的关注和投资仍只停留在各方对其未来发展的美好愿景上R已经用实际数据向外界宣布，VR行业奇点即将到来，一个属于VR世界正在到来。这从O开始culusVR其头显产品Quest2的出货量可见一斑。今年上半年，该产品出货量已超过500万台，要知道上一代销量最高的VR头显PlayStationVR这个销售需要5年时间，业界甚至认为，Quest预计今年将推动全球VR显示出货量超过1000万台。巨头Facebook步伐，跑步入场。不久前，字节跳动以90亿元的高价收购了国内VR硬件制造商Pico（谷歌、苹果、腾讯、网易等也开始抢占投资目标。投资机构闻风而动，截至2021年10月9日，高淳、红衫、经纬等一线基金重金押注R/AR该行业共发生了149起投融资事件。但小餐桌发现，与2016年相比，今年的投资机构是VR这个行业显然更谨慎，比如今年投资最多的Nreal（与2016年M相比，太若科技只有1亿美元agicLeap的7.94亿美元相去甚远。除了近两年整体投资环境趋于理性外，投资机构对VR领域态度转变背后有哪些顾虑？沉默五年后，VR这个行业再次流行的基本逻辑是什么？这个行业真的是在爆发的前夜，还是再次昙花一现？巨头们来了，初创公司的机会在哪里？现在是V吗R行业投资创业的最佳时机节点？带着这些问题，小餐桌采访了:唯一的资本执行董事沈海丰君联合资本投资副总裁郭诚投资投资副总裁吴超志春资本投资副总裁曾英龙STEPVR郭成总裁沉浸在世界创始人兼C中EO杭州英兔软件C陈鑫EO史文VeeR联合创始人兼CEO以下是本文的观点提示：1.至少5年，中国几乎所有的VR资源集中在娱乐领域，尤其是游戏领域.此轮VR爆发的核心因素是，终端游戏和手机游戏已进入股票竞争阶段，产品性能形式趋于同质化。用户正在寻找差异化的体验，巨头必须加强下一代游戏形式的布局.产品能否真正实现应用，企业能否商业化，决定了这些企业在VR能否在行业波动周期中生存.现在是VR投资创业的时间节点比较好，市场规模可能需要2-4年时间。5.当硬件产品的渗透率达到20时%当行业进入黄金发展期时，一批新的软件生态公司将诞生.目前，进入这个行业的企业家有机会定义一些内容、标准和规则，大公司和初创公司都站在同一起跑线上。VR行业“飞轮效应”V逐渐产生R全称VirtualReality，即虚拟现实技术，又称灵境技术，具有沉浸性、互动性和构想性。VR技术可以让人有身临其境的体验，突破时空等限制。VR起源于1932年美国军用仿真器的研发，21世纪初扩展到民用游戏场景，后来扩展到视频、社交、教学等领域。2014年3月26日，Facebook沉浸式虚拟现实技术公司O将以约20亿美元的总价收购culusVR，让VR正式破圈。V在中国迎来R2015年暴风科技上市领域融资小高潮，更是以V为依托R、“互联网 ”等多个热门题材一口气创造了29个涨停板“VR元年”2016年，HTC、Oculus、SONY资本圈发生了241起股权投融资事件，近7年VR行业投融资事件最多。然而，泡沫在繁荣的背后积累。OculusRift扎克伯格表示，2016年正式销售后，销量没有达到预期，Oculus头盔和控制器上市跳票令人失望。有一段时间，业内开始质疑V市场R需求真的到了临界点吗？中国VR市场迅速迎来“闪崩”两年来，行业内企业数量减少了近五分之四。就在今年，OculusVR其头显产品Quest2的出货量让业内重燃对VR产品信心，VR产品可能不再只存在于概念中。扎克伯格认为，一个平台需要大约1000万人使用和购买VR内容可以使开发人员继续开发和盈利。一旦超过这一门槛，内容和生态系统将实现跨越式发展。显然，今年正处于跨门槛的关键时期。今年的VR需求端和供给端的双向驱动背后的头部爆炸。在需求方面，VR最广泛使用的游戏领域已经进入了用户体验趋同的阶段，用户对寻找新鲜和差异化的体验有很强的需求。在供应方面，主要有三个影响因素：第一，VR头显的价格已到消费水平。2020年9月Facebook推出的OculusQuest与前代Q相比，299美元的元uest降价100美金；Pico推出的PicoNeo3，起售价2499元，相较于一年前推出的PicoNeo2下降近45%，2021年5月发布的1999元起价NoloSonic已成为市场上最低价的6DOFVR一体机。VR内容软件端的生态建设不断加强culus在开发者大会上，Facebook截至目前，该公司已投资2.V5亿美元R未来将投资2个内容生态建设.5亿美元助力VR内容多样化。在用户需求和资本的双重助推下，2020年，OculusQuest平台上有100多款VR游戏收入超过100万美元。第三，硬件供应链的一系列进步大大改善了用户体验。例如，双6Dof成为标配，用户动作不再受限，可以自由移动。今年上半年，短焦方案首次应用于6Dof与菲涅尔方案相比，短焦方案的头显体积和重量明显减小，可使VR头部更轻。资料来源:Gartner、结合V，华安证券研究所R从行业发展的角度来看，行业的发展路径非常符合技术成熟曲线。“2016年的爆炸在行业0~第一阶段发展阶段非常无序，预期很高，但用户体验的交付非常差，行业迅速下滑。”唯一的资本执行董事沈海丰解释说。面对新一轮的热潮，虽然投资机构有布局，但明显比2106年更理性。一方面，上一轮泡沫破裂导致许多投资者无法退出；另一方面，市场上的初创公司很少有着陆场景，即使他们有，也很难形成规模，更不用说利润了。投资者目前正在评判VR初创公司最重要的标准之一是公司是否具备商业化能力，产品是否能真正应用，这正好决定了这些企业在VR行业的波动周期内能否存活。VR到目前为止，该行业已逐渐从泡沫破裂低谷进入稳步攀升和恢复期，因此大多数参与者认为这一轮VR这个行业的人气是可持续的，不再像2016年那样是临时的、概念性的。VeeR联合创始人兼CEO叶汉中甚至认为现在是VR投资创业时间节点比较好，“VR该行业的发展已经跨越了一个相对完整的周期，从非常热到市场预期过高，然后变冷，再到技术成熟，热量恢复，持续升温，不确定性大大降低。国内VR市场规模可能需要2-四年后，它到达了成熟点。”资本进入VR行业带来了更多的人才和资金，大型企业分阶段实现基础设施建设，通过补贴、设备降价、高质量内容吸引用户；用户支付后回馈创作者，吸引更多人才和资金进入行业；高质量的内容继续扩大用户规模，“飞轮效应”逐渐产生。创业公司与行业发展相匹配“顺风车”在过去的一年里，中国新增注册VR企业476家。“VR行业走向成熟所需的时间或难以确定，但正逐步走向成熟化一定是大势所趋。”君联资本投资副总裁郭毅表示。Quest中国V出货量有望超过1000万台R怎么讲故事？根据不同的业务，VR业内参与者大致可分为六类：第一类：VR第二类硬件提供商，如光学模块或显示屏：VR第三类:下游VR第四类软件及内容提供商：3D成像软件ToB公司，比如3D第五类渲染或建模：3D成像硬件ToB第六类公司，如深度摄像头或激光雷达：AI或GPU并非所有的业务部分都适合初创公司。资料来源：互联网披露信息，华安证券研究所1.VR根据郭毅的判断，软件内容和应用场景入手。根据郭毅的判断，创业公司将面临更大的挑战。制造整机所需的资本投资相对较大，是对初创企业现金流的考验；其次，制造整机的企业应与供应链、内容生态、操作系统、渠道市场等相连，这对团队的综合质量要求较高。整机更接近工程和产品的集成，加上渠道和市场的品牌建设，大公司的优势将相对明显。在真正的投资投资副总裁吴超看来，通信协议和VR上游产业链的设备和模块需要一定的耐心。制造业的发展很难有互联网的快速斜率，也不容易通过烧钱快速交换。因为VR上游供应链系统相对成熟，行业内上游供应链或纯硬件初创企业较少。例如，模块芯片和光机主要从日本和美国进口；国内歌尔等巨头通过OEM占据了近80种高端产品%市场份额，竞争格局日益稳定。这使得VR大多数初创公司从下游软件内容和应用场景切入轨道。与智能手机行业相比，该行业达成了共识：VR硬件的触摸能力达到20%是基准线%以前行业处于早期阶段，初创公司大概率是炮灰；30%之后，行业已经成熟，此时，初创公司剩余的份额并不多。所以，当VR行业硬件产品渗透率达到20%是孵化一批新软件生态公司的黄金时期。“参考手机的发展历史，我们会发现硬件平台的机会更适合大公司，即使初创公司参与，也很有可能被收购。”叶瀚中认为，VR初创公司擅长不同的方向，因为每个公司都有不同的基因。如果选择从内容的角度出发，可能会使行业内容生态百花齐放。“借助赛道本身的红利，内容生态项目肯定会随之上升。对于初创公司来说，在创作端有很大的机会，因为巨头和初创公司都站在同一条起跑线上。”智春资本投资副总裁曾英龙表示。在内容方面，游戏已成为投资者最愿意参与的细分类别，因为它易于实现，投入产出高。吴超判断，在内容方面，游戏更容易实现。如果开发成功，投入产出相对较高。随着新交互终端设备的出现，将有一波新的游戏工作室机会.“只做内容”VS“内容 渠道”市场上的VR内容初创公司主要有两种商业模式：只生产原创内容的内容公司和平台公司，既生产内容又做渠道。资料来源：艾媒体咨询和华安证券研究所采用只生产原创内容的模式链较短，公司运营起来更加轻便；而既生产内容又做渠道的公司可以在保留自身IP杭州英兔软件是一家只生产原创内容的公司。英兔软件主要根据客户需求设计主机游戏，并将其游戏版权完全出售给客户。同时，该公司的原始VR游戏还会上线STEAM、QUEST和PSVR等待平台。由于该行业仍处于发展的早期阶段，英兔软件目前只生产纯主机游戏内容。据统计，到目前为止，中国的VR用户只有几千万，其中活跃用户不多，对同时在网上玩几十、几百人的大型网游需求也不明显。因此，在英兔软件CEO史文认为，未来，当VR用户数 在达到一定水平后，越来越多的内容创作团队将创建多人在线游戏、手机游戏或其他游戏品种。与只制作内容相比，大空间移动VR该平台沉浸在世界创始人兼C中EO陈鑫觉得，VR平台级市场机会巨大，空间V大R带头突破。“平台公司可以更好地帮助上游开发者实现从文本内容到数字内容的转变。在这个过程中，沉浸式世界也可以成为内容的主要分发场景和用户场景。”平台公司服务于上游开发者和普通消费者。公司将继续投资研发收入，优化内容平台和渠道。随着更多的开发者参与内容开发，公司拥有更多更好的内容来吸引用户，并可以与更多的渠道合作，逐步建立生态系统。随着消费者对V的看法R需求日益多样化，VR应用场景将不再局限于游戏领域。现在，一些公司已经把V拿走了R扩展到教育、健身、电影、直播、军事等场景，这意味着VR通过一种新的交互方式，成为通用的实现3D化学手段。资料来源:头豹行业研究零号空间就是内容 典型的渠道，它不仅制作自己的娱乐、教育等内容，还引入海外高质量的代理内容，并通过自建的零公交车、球形观影仓库等场所销售内容。零公交车和球形观影仓库类似于传统电影院的延伸。除了为C端服务外，零空间还试图与房地产开发商和其他B端企业合作，以扩大应用场景。郭毅认为，从本质上说，这类公司正在接受3家公司D内容更低成本、高效、智能，其生产3D无论产品最终呈现在P上，内容都是跨平台的C用于V的端或移动端R还是AR，这催生了无限的应用场景和设备终端，3D成像软件和硬件toB或toC公司机会.“线下VR体验店”VS“居家原地VR”与家原地VR线下V相比R体验店更适合现在的VR行业发展阶段。这可以和计算机的流行路径相比：网吧—家庭。也就是说，先在线下体验店教育用户，通过多人同玩分享暂时迂回解决当前整套VR单独购买设备价格高，体验差，同时不断培养用户习惯，当用户需求和产品价格达到临界点时，家庭VR从用户体验的角度来看，身临其境的体验自然会刺激用户的生理行为，但由于大多数用户的家庭空间有限，目前的家庭VR采用原地、不移动的形式，与原始交互本能发生冲突，用户可能会“出戏”。此外，居家原地VR支撑P很难VP多人游戏模式。一方面，简单的头显设备虽然便宜，但只能带来初级VR体验；另一方面，头显 虽然主机设备可以提供更高级的VR经验，但一套完整的价格最低也要几万元，这限制了用户的规模，据统计，我国C端VR一体机与VR头显 PC目前销量总额还不到5万台，远低于欧美等国家。根据STEPVR郭成总裁介绍，PVP对于初创公司来说，其实是一种很好的盈利手段。PVP该模型需要大量的技术支持，技术要求高，需要确保每个用户看到的个性化内容和大量的实时数据可以同时传输和分发，玩家潜意识的身体动作不会相互干扰，玩家更沉浸，体验更好。“而且，PVP该模式非常有利于公司的商业化，可以充分激发玩家的竞争力，保证高客户单价的高回购。”从竞争格局的角度来看，居家原地VR在创业公司的竞争对手从剧本中杀死用户有限的家庭休息时间的逻辑、KTV腾讯、字节、谷歌、苹果、莉莉丝、微博、爱奇艺等纯线下业态、B站等线上娱乐公司集合，竞争难度大大提高。为获得分流，一般线下VR电影院、购物中心、游乐园等场所都会开设体验店。在沈海丰看来，和家人在一起R与市场相比，大空间移动VR体验店目前是一个同等数量的市场，没有太多的人关注，对初创公司来说有一个平台级的机会。由于大型工厂具有硬件优势和现成的用户系统，它可能在家庭中处于V的位置R市场垄断，但大空间移动VR却不相同。VR能成为下一代互联网吗？VR它的出现颠覆了原有的交互形式，用户不必从上帝的角度使用鼠标、键盘和触摸屏D在空间中控制虚拟图像，作为虚拟图像本身参与3D世界沉浸在三维交互中。关于VR业内对未来的发展空间有不同的看法，其中最大的争议是“VR能否成为下一代互联网？”。史文认为，VR在此基础上，有机会取代手机或成为手机的一部分，VR可能有三种发展形式。VR头部显示器是手机的外部显示器，CPU手机中存在硬件时，首先定义VR行业中“鼠标、键盘”创业公司是行业的领导者。VR在游戏中帮助云，即VR眼镜不需要CPU在硬件的情况下，实现网络的快速传输，让玩家完成游戏。史文预测，该硬件设备预计为3-五年内就会出现。VR史文提出了一个想法，眼镜完全取代了手机R眼镜发展到像手机一样轻薄且功能齐全时，不需要外部辅助设备的VR眼镜有能力取代手机等任何屏幕，用户在VR任何操作都可以在眼镜的屏幕上进行。郭成认为，如果有一天真的是VR设备取代手机，人们生活、消费、创造虚拟与现实交融的世界，这可能已经达到了所谓元宇宙的本质——在现实生活中满足人们无法满足的需求，在虚拟世界中实现无限的资源。C重塑终端消费体验，B终端企业服务形式升级，VR AR它将成为下一代互联网的形式——3D互联网。但吴超认为短期内VR消费互联网这么大的市场规模比较难，一定时间VR的行业空间可能会和主机游戏相当。与之前想通过手表、耳机取代手机的方式类似，VR设备可能只能承担部分智能手机的功能，但不能直接承担全部；未来市场空间的增加与硬件设备的渗透率和活动有关。作者认为，现在市场面临着移动终端短缺的问题，除了手机很难找到下一个可以携带所有操作的设备，所以VR赛道自然成为众多尝试的方向之一。即使是未来VR只能承担部分手机功能，也将是一个足够大的市场。IDC数据显示，2020年，全球VR市场规模约620亿元；预计到2024年，全球VR市场规模将达到2400亿元。该行业将以45%快速增长足以满足更多的企业家和投资者寻找新的机会。“VR整个产业链很长。每个公司都可以根据自己不同的基因和定位，把握行业发展的红利期，打透产业链上的一点，成为一家有价值的公司。”叶汉中说。没有行业标准，所有公司目前都站在同一起跑线上，限制VR行业发展的主要痛点是技术。视觉成像很容易通过头部显示得到满足，但其他感官很难协调，如平衡感。用户要么没有受到刺激，要么容易感到头晕，沉浸式和丰富的体验效果不容易达到。一般来说，大VR由于一体机重量过大，用户无法长时间佩戴，移动困难；小VR目前，一体机压缩的芯片和电池只能支持用户沉浸一两个小时，不适合大型游戏体验。然而，游戏内容的输出强烈取决于硬件的出货量R硬件设备存在的问题，很大程度上影响了爆款游戏的出现。叶瀚中表示：“现在VR由于设备价格不够便宜，行业没有大规模爆发。但很难给用户带来足够好的体验，行业正常的发展路径应该是打破技术瓶颈，生产高质量的设备，通过高质量的设备体验扩大用户规模，然后大量的内容创造者涌入行业创造更好的内容，最终引爆用户市场，硬件设备制造商降价；而不是从低价开始，基本体验不好，用户不会支付低价。”综上所述，目前的VR该领域就像十多年前的手机行业一样，没有明确的行业标准，苹果可能会再次成为标准制定者。据业内报道，苹果近年来将发布一款V，可以大大改善用户体验R产品，届时，国内大公司和初创公司必将向苹果靠拢，行业新的爆发点即将到来。当时，苹果以新颖的互动方式，让手机拥有更人性化的用户体验，一举击败了诺基亚等老手机厂商，颠覆了滑盖、翻盖等模式，使触摸屏手机大行其道。随着时间的推移，苹果已经成为行业内产品标准的定义者。虽然苹果不像Facebook大张旗鼓地宣布进军VR但通过对苹果专利的研究，我们发现，该公司收购了近100家公司，并积累了数百项技术专利。虽然苹果有机会定义这个行业，但苹果的产品定位是高端的，初创公司和大型工厂可以从其他细分市场开始。苹果发布了VR产品的确切时间不得而知，现阶段Oculus可以说是比较成功的产品，但一定不是VR设备开发的终极形式。目前巨头和投资机构都很难确定VR初创企业可以参与行业标准的制定，这意味着巨头和初创企业都站在同一起跑线上。